Алексей

M_A
Рейтинг
Онлайн
был 3 часа назад
Регистрация
6 апреля 2016
Пол
Мужской

Интересы

Фундаментальный анализ
Российские акции

+1
13 мая, 0:29

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по МСФО за 1-й квартал 2020 года

В операционном плане компания в 1-м квартале отработала отлично.

Чистые процентные доходы выросли на 10,2% относительно прошлого года.

Рост процентных доходов связан с наращиванием розничного кредитного портфеля.

Однако чистая процентная маржа немного снизилась к прошлому кварталу. По прогнозам банка чистая процентная маржа во 2-м и 3-м кварталах будет снижаться более быстрыми темпами, чем банк закладывал в начале года. Причиной тому является ряд мер по поддержке бизнеса, включающие в себя кредитные каникулы и льготная реструктуризация. При этом банк ожидает, что к концу года данный показатель придет к ранее запланированным величинам.

При этом процентный доход поддержит мера ЦБ по снижению базовой ставки взносов в Фонд страхования вкладов с 0,15 до 0,1% до конца 2020 г. Это позволит банку уменьшить данную статью расхода приблизительно на 20 млрд. рублей до конца года.

Благодаря тому, что ЦБ не стал повышать ключевую ставку, не будет дополнительного давления на процентный доход. Это важное отличие от прошлого кризиса.

Чистые комиссионные доходы выросли на 22,8% относительно прошлого года. Рост комиссионных доходов происходил в основном за счет доходов от расчетно-кассового обслуживания, клиентских операций с валютой и ценными бумагами, а также доходов по операциям с банковскими картами.

Режим самоизоляции имеет как положительное, так и отрицательное влияние на комиссионные доходы банка. Что имеет бОльшее влияние, будет видно в отчете РСБУ за апрель.

Все операционные успехи перечеркивают резервы, которые по сравнению с отчетом РСБУ за 1-й квартал в МСФО создали на более крупную сумму. 1-й квартал карантин почти не зацепил, но зная то, как дела обстояли с экономикой в апреле, банк решил действовать на упреждение и начал создавать резервы заранее:

Принимая во внимание высокую степень неопределенности, в которой оказался весь мир, мы приняли решение существенно увеличить уровень отчислений в резервы, что повлияло на финансовый результат Группы.

В итоге из-за больших резервов прибыль за 1-й квартал снизилась на 46,8%.

Тяжело спрогнозировать каким будет результат банка во 2-ом квартале и за год в целом. Свой прогноз банк направил на пересмотр. При этом банк сообщает, что он готов к текущему кризису гораздо лучше, чем в 2014 году.

ЦБ предпринимает ряд мер для поддержки банков.

Расчетный дивиденд за 2019 год - 18,7 рублей, дивидендная доходность 9,5% и 10,6% на обыкновенную и привилегированную акцию соответственно. 19 мая набсовет Сбербанка вынесет финальную рекомендацию по размеру дивидендов за 2019 год.

14 мая компания опубликует отчет по РСБУ за апрель, исходя из которого будет понятно как банк себя чувствует в условиях снижения экономической активности. Продолжаю держать привилегированные акции компании.

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

tglink.me/atlant_signals

 
Анонимные комментарии запрещены
 
 
© 1994—2020 "ФИНАМ"
АО «ФИНАМ». Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.
АО «Банк ФИНАМ». Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-02883-100000 от 27.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.

Информация, публикуемая пользователями на сайте (в блогах, комментариях, чате, сообществах и т.д.) является личным (субъективным) мнением, суждением или выражением конкретного пользователя и не может являться основополагающей для принятия инвестиционных решений (покупки и/или продажи ценных бумаг) или побуждающей совершить какие-либо юридические или фактические действия. Администрация сайта не несёт ответственности за принятые решения, основанные на такой информации, а также в случае если такая информация направлена на возбуждение ненависти и/или вражды по отношению к каким-либо группам лиц, народам каких-либо национальностей, расам и каким-либо другим социальным группам и категориям лиц.

 

Настройка подписки