Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за июнь 2020 года

В июне начались послабления по антиковидным мерам, посмотрим, как банк проработал в этом месяце.

Чистый процентный доход в июне составил 116,1 млрд. рублей, что на 14,9% выше, чем в прошлом году. Из них 2.4 млрд. были сэкономлены за счет снижения взносов в фонд страхования вкладов. Без этого ЧПД в июне составил 113,7 млрд. рублей против аналогичных 113,3 млрд. рублей в мае, где результат был искажен пересчетом отчислений в АСВ за первые 4 месяца. Таким образом ЧПД держится на одном стабильном уровне.

https://teletype.in/files/81/5d/815dc4a6-db5d-4ad8-a697-44844e6382f6.png


Чистые комиссионные доходы в мае составили 42,7 млрд. рублей, что на 26,2% выше, чем годом ранее, и на 25,4% выше, чем в прошлом месяце. В июне транзакционная активность по банковским картам продолжила восстановление, рост чистых доходов по ним за месяц составил 21,8% г/г.

https://teletype.in/files/dc/12/dc12cf7e-528e-4a0e-aad9-453b7ac6fe16.png


Операционные показатели у банка в полном порядке, но компания продолжает создавать резервы, что отрицательно влияет на прибыль компании. При этом Комментарий от банка на этот счет:

Расходы на кредитный риск, включая расходы на резервы по ссудам и переоценку кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, в июне составили 35,2 млрд руб. За 6 месяцев текущего года данные расходы составили 340,7 млрд руб. против 24,6 млрд руб. годом ранее, что связано с макроэкономическим шоком, вызванным в текущем году пандемией COVID-19. Отношение сформированных резервов к просроченной задолженности сохранилось на уровне 3,2 раза.
https://teletype.in/files/59/af/59af2def-903f-46e8-90d4-c919d7acb145.png


В итоге чистая прибыль в мае составила 62,3 млрд. рублей, что на 17,1% меньше, чем годом ранее, и на 37,96% выше, чем в прошлом месяце. С уменьшением расходов по резервам восстанавливается и прибыль.

https://teletype.in/files/28/39/2839d66b-09c8-423b-90e5-4974b806a452.png


Помимо роста ЧПД, ЧКД и увеличения резервов относительно прошлого года существенно на формирование прибыли за май 2020 года повлияли:

- уменьшение прочих доходов, точнее их переход в прочие расходы. Убыток от модификации корпоративных и розничных кредитов составил 14,2 млрд. руб. и возник при их реструктуризации по государственным и собственным программам банка;

- низкий расход по налогу на прибыль в июне текущего года обусловлен авансовой системой его расчета и отрицательным влиянием динамики валютных курсов на налоговую базу первого квартала.

https://teletype.in/files/ff/57/ff57a341-48dc-454b-a8da-ba31ef86bf66.png


Для справки сравнение с маем 2020 года. Вместо убытка от валютной переоценки теперь прибыль. Рост операционных расходов в июне на 11,9% г/г является разовым эффектом, связанным с возобновлением деловой активности.

https://teletype.in/files/b3/19/b319e09e-d940-4fec-bf77-1e18f2845d82.png


Суммарная прибыль за 6 месяцев составила 337,5 млрд. рублей, что на 24% ниже, чем в прошлом году.

https://teletype.in/files/5b/a2/5ba28792-e32b-43c0-a16c-b07d034fe0af.png


Расчетный дивиденд за 2019 год - 18,7 рублей, дивидендная доходность 8,9% и 9,7% на обыкновенную и привилегированную акцию соответственно. Окончательное решение по дивидендам банк перенес на осень, когда будет окончательно ясно, как в итоге пандемия повлияла на бизнес банка.

https://teletype.in/files/b2/fe/b2febbbb-a6b8-4038-aae3-a0cd63d7d403.png


Продолжаю держать привилегированные акции компании. Операционные показатели банка продолжают расти. После того, как создание резервов уменьшится ежемесячная прибыль банка выйдет на доковидную траекторию.

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

tglink.me/atlant_signals

СБЕРБАНК

Комментарии
  • Финам рекомендует

  • Моя лента


  • Темы

    СТРАТЕГИЯ
    НЕФТЬ
    BRENT
    ТРЕНД
    BR
    ИНВЕСТИЦИИ
    ФИНАМ
    ОБЗОР
    АКЦИИ
    ЯН АРТ