Основные характеристики стратегий по состоянию на 31 января 2020 года и критерии выбора приведены в блоге Портфель Инвестора на Comon. Начало.
Итоги за 3 месяца приведены в таблице.
Один из двух индексов акций убрал, чтобы хоть немного разгрузить график, поскольку их значения практически совпадают.
Мы видим, что в апреле все рассматриваемые индексы и стратегии выросли. Причем чисто облигационные стратегии уже преодолели кризис и ставят новые максимумы.
Рассмотрим подробнее ситуацию с кризисом и восстановлением после него. В таблице «макс. знач» и «мин. знач» - максимальное значение до кризиса и минимальное значение за во время кризиса.
Кроме просадки, в таблице есть «коэффициент восстановления».
Понимаю под ним вот что:
За 1 принимается предыдущее максимальное значение данной стратегии;
За 0 принимается минимальное значение данной стратегии в кризис.
По мере выхода из кризиса, при росте стратегии, коэффициент растет от 0 – дно, до 1 – это значит, что стратегия достигла предыдущего максимума. И при дальнейшем росте коэффициент будет больше 1 – это будет, когда стратегия выйдет из кризиса и поставит новые максимумы.
В виде формулы это записывается так:
Коэфф. восст = (тек. знач. – мин. знач) / (макс. знач. – мин. знач.).
Что можно сказать?
Что все облигационные стратегии штурмуют новые максимумы – кризис у них пройден.
Наиболее хорошие показатели у Депозит + New .
Практически у всех остальных стратегий процесс восстановления идет быстрее, чем восстанавливается индекс акций.
Только у стратегии УК Ч&П: российский рынок акций - сбалансированный портфель процесс восстановления отстает от индекса акций.
В тех же стратегиях, которые использовали плечи (две последние), процесс восстановления значительно хуже индекса.
Еще раз обращаю внимание на один важный момент!
Жизнь продолжается, и когда-то этот кризис закончится и уйдет в прошлое. Те, кто читает эти строки, возможно опять будет выбирать, к каким стратегиям подключаться.
И на мой взгляд, лучше рассматривать те стратегии, которые начали свою работу в январе 2020 года или раньше. И сторониться стратегий, которые будут созданы после кризиса. Почему?
Изучая график и показатели стратегии в кризис, видно на что способны управляющие. Выбирая же свежие стратегии – вы приобретаете кота в мешке!
Во всяком случае их нельзя сравнивать по просадкам. Или делить на две группы: для стратегий со стажем (пережившим кризис) рассматривать максимальную просадку на уровне -25%, а для новых стратегий (не попавших в кризис) ставить ограничение ниже – например, на уровне -10%.
Следующие результаты будут опубликованы через 1 месяц.