Дмитрий Гизатуллин

Tullin
Рейтинг
Онлайн
был 5 минут назад
Регистрация
9 марта 2017
Пол
Мужской

Интересы

Технический анализ
Фундаментальный анализ
Российские акции
Зарубежные рынки
Инвестиционный портфель

+7
13 сентября, 20:11

Откуда берётся большая доходность?

Наверняка многие задаются вопросом "откуда может взяться доходность в 100-500% за год".
Дело не в алгоритме, прозрении, технологии, методике или индикаторе.
Почти всегда это банальное плечо. Работает оно в обе стороны. Те кто его взял много и выжил – записываются в легенды. По крайней мере до первой коррекции по инструменту или рынку на 15-20%.

Давайте упрощенно рассмотрим 3 сценария развития событий для 3-го плеча. На свои 1000 рублей занимаем ещё 2000 у брокера применительно к инвестиционной стратегии. (на алгоритмической это будет более безопасно, но нет гарантий что не случится 10-20 убыточных сделок подряд). Специально беру лишь 3-е плечо – неплохой вариант, так как до маржин колла, когда брокер принудительно продаёт ваши акции в рынок, если вы не довносите деньги на счёт, ещё относительно далеко, если подобраны ликвидные акции.

Итак, у нас есть 1000 и новенькие 2000 рублей. Это плюс. Минус – то что эти 2000 под 16% годовых (320 рублей в год).
 
Сценарий 1
Выбранные акций выросли в среднем на 30% (с учётом дивидендов).
Итого = наша 1000 + 3000*30% (прибыль от роста) – 320 (за займ) = 1900-320=1580. Заработали 580 рублей, или 58% годовых. 
Отличный результат! Открываем шампанское.
 
Сценарий 2
Цена акций не изменилась. Но были выплачены дивиденды = 7,2% (дивидендная доходность индекса московской биржи на сегодня) * 0,87 (НДФЛ) = 6,26% * 3000 = 188 рублей.
Итого = наша 1000 + 188 (дивы) – 320 (займ) = 868 р. Мы в убытке на 13% от счёта. Похуже чем депозит, не так ли.
 
Сценарий 3
Цены акций упали на 15%. Замедление Китая, кризис банковской системы Еврозоны или обвал цен на нефть до 25 долларов из-за небывалого роста добычи в США или падения спроса, а то и вообще без причины. Дивиденды в таких условиях скорее всего немного сократят, возьмём реалистичный сценарий в 15%. Они будут 188 из прошлого расчёта *0,85 = 160 рублей чистыми. Займ может подорожать из-за роста ставки ЦБ, возьмём консервативно, пусть до 17,5% годовых (всего получится 350 р).
Итого = наша 1000 + 160 (дивы) – 350 (займ) – 3000*15%(убыток) = 1000 – 640 = 360.
Чуть лодочка качнулась не в нашу сторону, и мы имеем убыток в 64%. 
 
Добавляем плату за следование для всех 3-х вариантов:

Сценарий 1         58% - 6% = +52%      На пути к миллиону долларов

Сценарий 2        -13% - 6% = -19%       А если рынок 2-3 года не будет расти, как в 2011, 2012 и 2013. Тогда что, не инвестировать? Нет конечно, акции всегда обгонят депозит в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Сценарий 3        -64% -6%= -70%       Ничего себе, сходил за хлебом
Если плечо не 3 а больше, если рынок упадёт не на 15 а на 20%, если выбранные акции упадут больше чем рынок – то вероятнее всего будет маржин колл, у подписчика уж точно.
 

Как видите, 2 из 3-х рассмотренных сценария выглядят так себе, и стоят ли возможные 30-50% дополнительной доходности такого риска – решать вам.
Если есть что добавить к моим расчётам, готов обсудить и ответить на вопросы.
Всем успехов.

PS. Здесь не рассматривал такие вещи как:
-психологическое спокойствие 
-вероятность отключиться на минимуме рынка при высокой волатильности цен

Мой телеграм https://t.me/anti_invest

  
Анонимные комментарии запрещены

Наверх

 
 
© 1999—2019 АО "ФИНАМ"
Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.

Информация, публикуемая пользователями на сайте (в блогах, комментариях, чате, сообществах и т.д.) является личным (субъективным) мнением, суждением или выражением конкретного пользователя и не может являться основополагающей для принятия инвестиционных решений (покупки и/или продажи ценных бумаг) или побуждающей совершить какие-либо юридические или фактические действия. АО «ФИНАМ» и администрация сайта не несёт ответственности за принятые решения, основанные на такой информации, а также в случае если такая информация направлена на возбуждение ненависти и/или вражды по отношению к каким-либо группам лиц, народам каких-либо национальностей, расам и каким-либо другим социальным группам и категориям лиц.

 

Настройка подписки