Статья написана для свежеподключившихся к стратегиям.
Нас ждет октябрь и болото. Болото будет нервное до начала публикации отчетов за 9 месяцев.
Несколько слов о ситуации со ставками по вкладам. Почему это важно: у населения в банковских вкладах лежит примерно 27 ТРИЛЛИОНОВ. Пропорция традиционна: треть валюта, две трети рубли. Это по валюте https://www.finam.ru/analysis/marketnews/otricatelnye-stavki-eto-tekushaya-realnost-20191002-17300/ . По рублям примерно то же. Ставки по рублевым вкладам в Сбербанке 5 процентов и будут падать (ЦБ скорее всего продолжит процесс снижения). Количество счетов физиков на Мосбирже будет увеличиваться превысило 3 000 000 и будет увеличиваться. https://www.kommersant.ru/doc/4111782 10% денег физиков, перетекших со вкладов на фонду, сведут фри-флоат «голубых фишек» практически к нулю, причем к абсолютному. Кто-то не выдержит, плюнет, заберет сдачу и уйдет. Кто-то останется. Но дефицит качественных бумаг на нашей фонде никуда не денется и будет нарастать. Знаете, к чему ведет дефицит?
Теперь по эмитентам. Я псих, но я не идиот. Я не играю в азартную игру под названием «Богданов наконец-то раскупорит свою кубышку и раздаст нищим на паперти. Ой, извините, перепутал: миноритариям в качестве дивидендов». Роман Аркадьевич уже раздал. Потому я должен понимать:
что делает эмитент
кому нужна его (эмитента) продукция и что будет с ценой на нее на горизонте хотя бы пары лет
как считаются дивиденды
кто хозяин (Владимир Олегович или Олег Владимирович — поменяли местами имя и отчество, а как по-разному получается).
По списку (от простого к сложному)
Ленэнерго преф — дивы согласно Устава, 10% от РСБУ
Мечел преф — дивы согласно «Положению о дивполитике», 20% по МСФО (и плевать на долг, и на то, что дивы бумажные)
ГМК Норильский Никель — дивы 60% от EBITDA еще 4 года (согласно корпоративного соглашения); и посмотрите отчет за 2018 год (страницу 10) и сравните цены на металлы с текущими.
Сбербанк — государство уже ждет 50% от прибыли по МСФО следующим летом (отражено в проекте бюджета)
Газпром — приятно удивил в мае, посмотрим, какую дивполитику примут в конце ноября (в любом случае будет как минимум не хуже).
Магнит — соглашусь в данном случае с Элвисом (что прощали Галицкому — не прощают Винокурову)
Аэрофлот — моя боль. Столько сказано мной про этот «чемодан без ручки». Не буду повторяться.
Андрей
Темы
howtotrade
04.10.2019