voldemort

voldemort
Онлайн
был вчера
Регистрация
20 февраля 2015
Пол
Мужской

Интересы

Технический анализ
Российские акции
Срочный рынок
Интрадей
Механические торговые системы
Торговые роботы

+5
8 апреля, 13:23

Трейдинг: главное за 5 минут

Если бы у меня было 5-10 минут, чтобы рассказать новичку про трейдинг самое главное… Как известно, трейдинг это совершение большой массы однотипных сделок, каждая из которых заключает в себе положительное матожидание. Его можно заранее смоделировать, раз. Протестировать на истории цен в специальной программе так, как было смоделировано, два. И воплотить, как было протестировано, три. То есть это МТС - механическая торговая система. Все сделки по четким, формальным, заранее известным правилам, основанным на единой логике. Невозможно изменение правил в процессе торгов – «внезапно понял, что рынок развернется», нельзя совершать сделки из разной логики, купив один раз, потому что «сигнал на пробой канала», другой, потому что «сильная новость», третий, потому что «хедж портфеля». Чтобы было понятнее, о чем речь, идеальной торговой системой было бы ежедневное заключение пари с 15 июля до 31 декабря, что каждый следующий день будет холоднее предыдущего. Разница в градусах считается разницей в пунктах, которую ты отдаешь или забираешь. По итогу дня результат практически случаен. В масштабах недели у системы уже ощутимый перевес, но вообще-то... 
+2
8 апреля, 13:14

Источник прибыли на бирже

Если бы у меня была одна минута, и надо было сказать новичку про биржу самое главное, что бы я успел? Основной источник прибыли на бирже – слабый игрок. Могут говорить, что рост экономики, эффективные компании и т.д. Рост экономики позволяет сыграть на ничью. Если вы претендуете на то, чтобы унести с биржи только рост экономики, купите индекс или безрисковую ставку. Много не унесете, с учетом реальных издержек это будет доход в районе инфляции, то есть ноль плюс-минус колебания. А с индексом еще и понервничаете. Если надо больше, то ваш источник прибыли – только другой участник торгов, хуже вас. Ладно, давайте скажем то же самое вежливо и корректно: одни могут заработать не больше, чем могут потерять другие. Призовой фонд формируется только из проигранных ставок. Лучший способ откусить от фонда – понять, чьи ставки вы сгребете и почему. Это верно даже для активных инвесторов, любящих говорить о «качественных компаниях» и т.д. Сильный активный инвестор получает больше, чем пассивный, за счет того, что другой активный инвестор или спекулянт — держал не те бумаги. То есть это опять игра с необходимостью проигравшего. Хотя все думали, что держат что-то... 
+2
3 апреля, 0:04

Проклятие среднего игрока

Давайте обобщим мысль в важном рисунке (нарисовано наспех, как курица лапой – да, но это неважно). Чего ждать среднему участнику от биржи в частности, и инвестирования вообще. Нулевая реальная доходность будет центром распределения, обратим внимание на отклонение доходности как вправо, так и влево. Вертикальная ось – годовая доходность (реальная с учетом инфляции), горизонтальная – вероятность ее получить. Если в игру начнут играть реальные люди, вероятность будет реальным процентом тех, кто получит тот или иной результат. Рисунок грубый. Нам сейчас не важна точность, важна идея. То, что простирается вправо и влево – называется хвостами распределения. В правом хвосте у нас победители, имеющие положительную доходность, в левом неудачники с отрицательной. Длина хвоста – это цифра предельно возможной доходности. Правый хвост длиннее, потому что проиграть можно только 100%, а выиграть можно и 200%, и 2000%. Зато правый хвост тоньше. Площадь S, расположенная вправо от медианы, должна соответствовать площади S”, расположенной влево. Хотя бы только отсюда виден важнейший принцип. Победителей будет меньше, чем проигравших. Это следует также из того, что часть победителей обязаны... 
+6
2 апреля, 14:08

Сколько стоит это знание?

Давайте ради разнообразия оторвемся от алгобудней - и зададимся общим вопросом. Последнее время про "финансовую грамотность" долдонят из каждой розетки и учат из каждого утюга. Так вот, давайте прикинем полезность компетенции. Но сначала надо определиться с понятием, чего за грамотность. Уместно выделить что-то вроде начальной школы, средней и низшей. После окончания начальной человек не набирает десять кредитов, не "инвестирует в интернете" и не верует в бинарные опционы. Уже плюс - его не съедят прямо вот сейчас. По мнению Центробанка, кажется, этого достаточно (сужу по официальным программам). Мне кажется, что после получения этих важных знаний стоит перейти в пятый класс и еще немного поучиться. Среднее образование - это умение отличать хорошие активы от плохих, но это скорее активное инвестирование, чем спекуляции. Наконец, высшее - это матерые спекуляции. А еще, наверное, есть "аспирантура", где опционы и хфт. В смысле - умение на этом зарабатывать, а не просто жать кнопки. Так вот, далее под финграмотностью будет понимать "среднее образование". Этим можно заниматься без отрыва от основной деятельности, скажем так. Не нужно... 
+2
26 марта, 11:47

Как не надо отбирать акции

Вопрос, как отбирать акции в портфель? Давайте начнем с вопроса попроще – как точно не надо. Часто встречается литературное творчество, раздаваемое как аналитика рынка. Что-то типа: «Общее давление на экспортеров, вызванные дальнейшим укреплением курса рубля на фоне сохранение политики Центробанка по поддержанию учетной ставки, обусловленное, во-первых…». Ну, вы поняли. Это даже не сочинение, «как я, мальчик Вася, провел лето». Это сочинение «Как я проведу лето, если бабушка помирится с мамой, пройдет аллергия, папа найдет денег, а мне понравится волейбол». Вероятно, такое сочинение можно написать увлекательно. Но вы готовы зашортить на основании этого сочинения, например, гантели, или взять в лонг шахматы? Ну вот, гантели нельзя. А акции металлургов-экспортеров почему-то можно. Назовем это «сценарный анализ». Сценарный анализ при отборе акций скорее не работает, чем работает. Весь этот набор конструкций «а если это, тогда то, потому что» - чрезвычайно хрупок. Подход плох хотя бы тем, что его нельзя оттестить на истории, и этого достаточно. Не включайте «аналитика», если пытаетесь анализировать для себя. Оставьте эту... 
+7
25 марта, 13:16

Когда интуиция врет

Можно иметь прибыльную стратегию и на ней потерять деньги. Достаточно взять ее худший период, и этим ограничится. Так бывает чаще, чем кажется. Глядя на рынки, рядовому инвестору часто хочется что-то сделать вне плана, по интуиции. Обычно хочется сделать две вещи: купить актив поближе к хаям его цены и продать поближе к лоям. Наша интуиция, к сожалению, устроена так, что финансовые рынки для нее контринтуитивны. В чем это проявляется? Например… Рядовому инвестору мерещатся какие-то длинные, почти вечные тренды – таких не бывает. Сами по себе тренды иногда бывают, и системщик может заработать на них, но это очень быстрая, очень точная, очень формализованная игра. Позиция держится при этом несколько дней, не больше. Основание для входа: ценовой ряд нескольких предыдущих дней. Но рядовой инвестор, к сожалению, мыслит шире. Обычно он, как настоящий стратег, смотрит на график последних месяцев, чтобы вложиться на несколько лет, и горько пожалеть об этом через несколько недель. *** Вот статистика, как российский инвестор заносил и выносил деньги из ПИФов. В 2006 и 2007 годах пик заноса. Индекс рос, и надо было успеть купить его по 2000 пунктов, чтобы не упустить. Не... 
+4
18 марта, 12:23

Алго не для всех

Касательно портфеля акций – есть интересные способы его составлять, есть значительно менее интересные. Интересные способы (их предпочитает большинство) тяготеют к тому, что условно можно назвать финансовый сторителлинг. Рассказывание поучительных историй, к сожалению, всегда гипотетических. «После того как повысится цена на сырье», «произойдет слияние компаний», «инвесторы позитивно воспримут новость» — ну вы поняли. Можно даже так: решить, какие компании тебе нравятся, а потом рассказать про них много хороших историй. Мозгу кажется, что наоборот: нет, они нам нравятся потому, что у них блестящие перспективы. Увы, проверить это невозможно. Обычно мы сначала любим конкретные акции, а потом решаем, за что, примерно как и с людьми. Долгая практика трейдинга учит, что так нельзя. Насчет трейдинга у тебя ведь тоже было много идей. Десятки, даже сотни. Но был тестер и цены за прошлые годы. Ты мог проверить эти замечательные идеи. И ты видел, что 90% идей, внушавших надежды, умирали еще на этой стадии. Хотя за ними стояли не менее увлекательные истории. «Это будет работать, потому что…». Нет, не будет. Почему с инвестиционными историями должно... 
+6
12 марта, 11:03

Снова все умнее всех

На бирже уместно начать с презумпции своей некомпетентности. Если игроку кажется, что у него есть преимущество, то скорее всего, по теории вероятности, его нет. Потому что так кажется всем. Иначе бы они не играли. Улучшить эту вероятность можно, улучшая скиллы и критическое мышление. Если у человека есть критическое мышление и он считает, что он обладает преимуществом, шанс, что он им обладает, выше. Если человек специалист в чем-то, шанс еще выше. Любой успешный активный инвестор – обычно неплохой экономист, трейдер – айтишник или математик, околорыночник – маркетолог или психолог. В среднем их реальная компетенция, вероятно, повыше, чем у выпускника соответствующих специальностей. При этом очень легко получить ощущение ложного преимущества. Например, прочитать обзор, где сказано, какие акции должны расти, какие падать. Теперь можно смело торговать. Продаем аутсайдеров, покупаем фаворитов, ждем прибыль. Но то же самое сделали все вокруг. Все покупают фаворитов, но большинство при этом остается без прибыли. Что здесь не так? Вероятно, такая аналитика – дающая реальное преимущество – существует. Но из чего следует, что прочитанный обзор относится к ней? Любой копирайтер,... 
+3
6 марта, 12:25

Главная формула для инвестора

От каких факторов зависит доходность инвестиции в частности и инвестора вообще? Можно как-то прикинуть? Не в точных цифрах, но хотя бы предварительно понять, где вероятнее окажемся – в плюсе или в минусе? Базовая формула дохода инвестора на открытых финрынках: пассивная безрисковая ставка + премия за риск + премия за скилл – инфляция – «штраф» реализации рисков +(–) случайность. Под безрисковой ставкой обычно понимают доходность государственных облигаций. В России депозиты, имея похожий смысл, популярнее облигаций, поэтому можно расширить определение, включив в него «ставка по депозитам крупнейших банков». Можно совсем-совсем расширить определение, добавив: «ожидаемая доходность фондового индекса в широком окне». Там теоретически чуть больше (на 2-3%), но практически комиссии и налоги у обычного инвестора успешно сожрут эту разницу. И это первый фактор доходности. Далее идет «премия за риск». Простой пример: можно положить деньги в крупный банк или в банк помельче. Допустим, сумма крупная, никакая страховка АСВ это не покрывает. Но повышения ставки на 2-3% бывает достаточно, чтобы заплатить вкладчику за этот риск. Люди держат деньги в... 
+5
6 марта, 12:08

Биржевое правило чукчи

Само определение компетентности на финрынке звучит так, что большинство не сможет достичь этой компетентности. «Быть компетентным» здесь означает не соответствие какой-то абсолютной норме компетентности. Такая норма может быть у врача или инженера. На нее можно сдавать экзамен. Чисто теоретически такой экзамен могло бы сдать все человечество – все могли бы получить эти умения. Но на бирже нет абсолютной шкалы, квалификация там определяется относительно других участников. Неважно, что представляет собой их уровень. Каким бы он не был, ты квалифицированный игрок, если играешь лучше среднего уровня. Если все будут очень глупыми, то можно расслабиться, «компетентность» будет даваться очень легко. Если все поумнеют, то же звание потребует большей подготовки. С годами рынки умнеют. Знаний, которых хватало для победы над ними в 20 веке, сейчас не хватит. Старые знания можно заворачивать в красивую обертку и сбывать новичкам, что и представляют собой почти все классические книги «про биржу». Сами авторы обычно не играют по этим книгам. Сущность биржи можно понять из анекдота. Геолог и чукча в тундре. Вдруг на горизонте белый медведь. Хищник приближается.... 
 
 
© 1999—2019 АО "ФИНАМ"
Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.

Информация, публикуемая пользователями на сайте (в блогах, комментариях, чате, сообществах и т.д.) является личным (субъективным) мнением, суждением или выражением конкретного пользователя и не может являться основополагающей для принятия инвестиционных решений (покупки и/или продажи ценных бумаг) или побуждающей совершить какие-либо юридические или фактические действия. АО «ФИНАМ» и администрация сайта не несёт ответственности за принятые решения, основанные на такой информации, а также в случае если такая информация направлена на возбуждение ненависти и/или вражды по отношению к каким-либо группам лиц, народам каких-либо национальностей, расам и каким-либо другим социальным группам и категориям лиц.