Finam Research

wm001
Рейтинг
Онлайн
был 19 октября
Регистрация
22 марта 2010

Интересы

Зарубежные рынки
Инвестиционный портфель

+4
7 сентября, 8:47

Волатильность – это шанс для долгосрочных инвесторов

Распродажи на мировых фондовых рынках в конце прошлой неделе, не сказать, что стали неожиданностью. Портфельные менеджеры и инвесторы возвращаются из отпусков и переоценивают среднесрочные перспективы рынка. В преддверии выборов в США ожидается рост волатильности, часть фондов фиксирует прибыль по наиболее выросшим активам. Впрочем, некоторые фонды также начинают секторальную ротацию, продавая бывших лидеров и покупая бывших лузеров. Так или иначе, в перспективе нескольких месяцев мы ожидаем повышенной волатильности, но это необязательно плохо. Для инвесторов появляется шанс купить перспективные акции по сниженной цене, ориентируясь на долгосрочные тренды.
Мы бы хотели обратить внимание на китайский рынок. Если посмотреть на долгосрочные тренды, в частности, на ключевой индикатор – ВВП, то мы видим, что Китай в последнее десятилетие сокращает разрыв с основным конкурентом – США. Торговые войны, начавшиеся в 2018 году, кажется, мало повредили реальной экономике Китая. В долларовых ценах ВВП Поднебесной вырос на 4,5% в 2018 году и ускорил темпы до 7,3% в 2019 году. Американская экономика показала результат +5,3% в 2018 году, замедлившись до 3,8% в 2019 году.


Источник: Reuters, расчеты ГК ФИНАМ


BlackRock отмечает, что центр экономики постепенно смещается в Азию (искл. Японию). Доля ВВП этого региона в мировом ВВП продолжает нарастать, а вес стран Сев. Америки, Европы и Японии снижается. Торговые войны и деглобализация, которая усилится вирусным кризисом, может дать дальнейший импульс к развитию Азиатского региона. Китай, может заменить часть поставщиков из США на другие страны, и экономическое развитие Китая по касательной затронет соседние страны.


Источник: BlackRock

Мы бы также хотели обратить внимание, что китайский хай-тек составляет достойную конкуренцию США. Перспективность и привлекательность китайского интернета  проиллюстрирована данными в  таблице приведенной ниже. Уже на данный момент Китай превосходит США как по числу пользователей интернета, так и по объему рынка электронной коммерции, включая онлайн продажи и темпы их роста. И при этом все еще сохраняет огромный потенциал роста, учитывая, что в Китае 61,2% населения пользуются интернетом, а в США 89,5%. Любопытно что по совокупному объему розничных продаж, включая оффлайновые, Китай тоже уже опережает США.


Индекс CSI сейчас находится на локальных максимумах. На недельном техническом срезе пока нет разворотных сигналов, но если ключевые мировые индексы продолжат корректироваться, то это, вероятнее всего, затронет и китайский рынок. Покупки в таком случае имеет смысл делать около поддержек – 4400 и далее 4170.


  
Анонимные комментарии запрещены
 
 
© 1994—2020 "ФИНАМ"
АО «ФИНАМ». Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.
АО «Банк ФИНАМ». Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-02883-100000 от 27.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.

Информация, публикуемая пользователями на сайте (в блогах, комментариях, чате, сообществах и т.д.) является личным (субъективным) мнением, суждением или выражением конкретного пользователя и не может являться основополагающей для принятия инвестиционных решений (покупки и/или продажи ценных бумаг) или побуждающей совершить какие-либо юридические или фактические действия. Администрация сайта не несёт ответственности за принятые решения, основанные на такой информации, а также в случае если такая информация направлена на возбуждение ненависти и/или вражды по отношению к каким-либо группам лиц, народам каких-либо национальностей, расам и каким-либо другим социальным группам и категориям лиц.

 

Настройка подписки