Как мы и полагали, недавняя распродажа на рынке акций США не стала началом полноценного медвежьего тренда. В результате просадки оценочные коэффициенты акций американских компаний стали более привлекательными, что привело к существенному притоку в них средств инвесторов. В результате рынок смог отыграть уже более половины потерь.
Между тем мы сохраняем позитивный взгляд на дальнейшие перспективы фондового рынка США. Уверенный экономический рост в Штатах и на глобальном уровне уже значительно улучшил перспективы роста прибылей американских компаний, а налоговая реформа и представленный властями план по госрасходам должны еще больше подстегнуть эту тенденцию. По оценкам экспертов, общий экономический эффект от этих мер в ближайшие два года превысит объем стимулирования американской экономики при Бараке Обаме в 2009 и 2010 гг., в самый разгар борьбы с финансовым кризисом (тогда в экономику США, напомним, было влито $580 млрд.).
На этом фоне во всем мире аналитики пересматривают в сторону повышения свои прогнозы по прибылям компаний, но в Штатах эти ревизии самые значительные.
Хотя оценки американских акций близки к историческим максимумам, на текущем этапе цикла для определения краткосрочной динамики решающую роль играют как раз ожидания по росту корпоративных прибылей. Поэтому мы ожидаем дальнейшего роста фондового рынка США.
Falkor
02.03.2018