Недавняя коррекция китайского рынка переместила индекс CSI 300 из лидеров начала этого года в аутсайдеры в сравнении с ключевыми мировыми фондовыми индексами. Потери CSI 300 составили 2% YTD.
Тенденцию мы считаем временной просадкой, вызванной главным образом сворачиванием маржинальных позиций и фиксацией прибыли по сильно выросшим бумагам в технологическом и потребительском секторах после намеков регуляторов о сокращении щедрого антикризисного стимулирования.
Источник: Reuters
На наш взгляд, это техническая переоценка после ралли, и снижение индекса можно использовать для формирования длинных позиций после стабилизации цен, так как долгосрочные перспективы рынка акций Китая остаются солидными на фоне ожиданий роста экономики на ~8% и повышения корпоративных прибылей в 2021 году.
Статистика по торговому балансу Китая, в частности, отразила высокие результаты реального сектора - торговый баланс превысил в феврале $ 100 млрд.:
Источник: Reuters
Ожидания повышения ставки в будущем мы не считаем опасным явлением, способным вызвать разворот. Ставку будут поднимать от рекордно низких уровней, и вряд ли мы увидим цикл последовательного повышения в начале нового экономического цикла. Кроме того, дефляционные тренды (CPI -0,2% г/г в феврале) снижают вероятность перехода к жесткой монетарной политике. На следующем заседании центробанка, в частности, ожидается сохранение 1-летней ставки LPR на уровне 3,85%.
Буквально за месяц индекс CSI 300 уже скорректировался почти на 15% от максимумов. Близость диапазона поддержки 4550-4900 предвещает стабилизацию цен в обозримом будущем, и акции будут интересны для лонгов:
Источник: finam.ru
Ставку на китайский рынок акций можно сделать через стратегию CN.Проснувшийся дракон, доходность которой за год с небольшим составила 55%:
Темы