Итоги Q1 2021. Хороший посткризисный год с большим количеством пустырника

02.04.2021

Публичные стратегии для нас это первую очередь перенос теоретических мыслей, обсуждаемых на нашем сайте (ссылки не будет, это не реклама), на практику.

В этом главная задача и это главный тезис, и мы всячески будем его продвигать и развивать.

Рассуждать и писать это одно, а поставить на это свои деньги и иметь реальный счет - совсем другое.



На 01.04.2021 объем наших личных средств на стратегиях составил 10,2 млн руб, рубеж взят

Это уже весомая сумма.

Снимать и довносить ничего не планируем и не делали ранее, это будет не честно по отношению к подписчикам + риски искажения доходности. 

Просто для справки, стартовыми были 3,988 млн руб, интересно оглянуться назад

Value - 0,71 млн руб - 03.06.2019, сегодня 4,2  млн руб

Dividend - 1,37 млн руб - 03.06.2019, сегодня 3,0  млн руб

Dividend (без плеча) - 0.29 млн руб - 23.03.2020, сегодня 4,5  млн руб

Bonds&Stocks - 0.4+0.4 млн руб  - конец 2019 и 2020 годов (счет ИИС), сегодня 1,08  млн руб

MSCI - 0,62 млн руб - 16.03.2020, сегодня 1,12  млн руб

Snikers- 0,2 млн руб - 13.07.2020, сегодня 0,35  млн руб



https://files.comon.ru/17teztker2qkptyxmqbv4b9qj08p652ja915d960myym7rrl5p.png



 Изначально мы думали стратегия Alenka Capital MSCI Russia станет главной, ведь показывать доходность на уровне индекса - это уже лучше, чем 8 из 10 участников рынка на длительном отрезке.

А стратегия еще и обгоняет индекс.



https://files.comon.ru/3k8npz2igphvd2kmnq3dnqwmc9lfhnrtlomw32sx645vaueiyw.png



Причем обгоняет значительно.

Сейчас в составе MSCI Russia нет РУСАЛа или ММК, или АФК Система (кандидаты на включение в индекс в мае/августе 2021) и т.д., а у нас в портфеле они уже есть. В этом, по нашему мнению, главное преимущество.

Мы всегда считали, что опережающие покупки позволят обогнать бенчмарк, теперь это можно проверить на практике.



https://files.comon.ru/2kzl3fl79q6fxgafegjos8eedc9f1bhfo6jus7vphj0f2d4ter.png



Однако, по факту на  стратегии Alenka Capital MSCI Russia сегодня только 8 подписчиков, на нее подключается меньше всего, а больше всего в последние месяцы на Snickers Mining

Это очень интересно и отражает сантимент и психологию участников.

Доходность на уровне индекса, кажется никому не нужна, все хотят быть в тех заветных 10%, которые смогут победить рынок.

Самое главное и тревожное, что эта популяризация сырьевых сникерсов началась в момент, когда сырьевые акции уже подорожали в разы от марта в 2020 года.

То есть история и тайминг повторяется из раза в раз.



https://files.comon.ru/198p9mu8c8vnbag4aoe0qwlpg0bgm8h8xxpddkg0iwsimczrnz.png





С 21 марта в еженедельных обзорах и в описание стратегии стали делать сигнальные объявления, что акции уже подорожали и может стоить вообще посмотреть что-то другое. 

Эффект уже заметен, наплыв снизился.

Искренне надеемся, что люди будут смотреть не только на график доходности, а обращать первоочередное внимание на подход.

https://files.comon.ru/45wsudkf6901xhnowk7o797a9ooxgyf0b28aaahl7jzok4yyrj.png



У нас же долгосрочная ставка на сырьевые активы.

Уже ставший знаменитым график от середины 2020 года соотношения сырьевого индекса к индексу S&P.

Сейчас уже цены сырье заметно отскочили, все это знают.



https://files.comon.ru/5kb0s7mg989pg18fm4kq8gl6k972dq1rh8ewtlszjvaupcsftt.png



Теперь про итоги.

Первый квартал 2021 года завершен.

В некоторых стратегиях  (Dividend и Value) имеет место эффект плеча, но он оказался не таким значительным, как эффект выбора бумаг. На Dividend плечо больше, чем на Value, но это не помогло ей в гонке.



https://files.comon.ru/4k1xmpwamjcqwr962f4lfw9tilei3hmm4dljubvk8mobd2hv1r.png



То есть, на наш взгляд, ставка на нужную лошадь играет куда большую роль, чем динамика широкого рынка. 

Этот же фактор помог быстро восстановиться после кризиса 2020 года, который мы, кстати, почувствовали в полной мере.

https://files.comon.ru/67a3mb3yabuyevkrwm4ojkbqa8hwakqb2cgjg7fe402ldk74c.png





Итак, возвращаясь к плечу и всему тому, какой эффект оно оказывает

Сократили объем, сократили риски.

Alenka Dividend

На дивидендной стратегии будет 10 бумаг с лучшими форвардными дивидендами, купленные по 20% каждая.



https://files.comon.ru/8izm11f8pfv817sq867g1ztkddpog932752lm10avbx1u448s.png

 



Стратегия с трудом восстановилась из коронавирусного пепла.

Правда дивидендные акции в условиях роста ставок это, в целом, не лучшая идея.



https://files.comon.ru/2qkzl3b7jrwmn0ykzc7up2bccrcm8lka308txnwrjd4uusue9s.png



 Alenka Value 

На стоимостной Alenka Value считаем синтетическое плечо как сальдо между плечо в лонг и шортом.

Итого на каждый 1 руб - заемных сегодня около 0,3 руб.

 

https://files.comon.ru/16wp16aae30br5ylf04qfc4a6mdyi6lant68byj3ivfshc8odt.png



Alenka Capital Bonds & Stocks

Консервативный подход

Лучше индекса + частичная "защита капитала" за счет ближних ОФЗ, доля которых может меняться.

То есть такая комбинация из защитных активов и акций со значительным апсайдом, оказалась весьма эффективна.



https://files.comon.ru/3x6x599csqxrb2g7tgztzeamvh2tknc5bfkea66o0d9s0jd6oa.png



Был хороший и насыщенный посткризисный год. С большим количеством пустырника.



https://files.comon.ru/5rzkh7tc35v8wpkuyx9yknqi026j95jwnsiv4lhhbb1ys2vjau.png



 



3
VALUE
DIVIDEND
BONDS
MSCI
SNIKСERS
Alenka CapitalЧастный инвестор, использую фундаментальный анализ и здравый смысл

6

1


Комментарии

sticker

02.04.2021
  • Alenka Capital

    02.04.2021
    • sticker

      02.04.2021
      • Sem1973

        03.04.2021

      Sem1973

      03.04.2021
      • Alenka Capital

        05.04.2021