Коллеги, представляем итоги последней недели



➜ Портфель не изменился в цене против индекса Мосбиржи +0.4%

➜ Своевременно нарастили позицию в юане, в целом рубль, скорее, начал ослабевать после снижения ключевой ставки

➜ ГлобалТранс добавили в портфель на ожидании сильного отчета 19.09 (прибыль может вырасти на 46% г/г), дешевой оценке по EV/LTM EBITDA: 3.2х и позитивной конъюнктуре рынка (ставки аренды полувагонов и цистерн находятся на 52% и 28% соответственно выше относительно последних 12 месяцев)

➜ Сократили долю в Фосагро на фоне снижения потенциала: учли в модели экспортные пошлины (ожидаемая ставка 8-12% от выручки), которые планирует ввести правительство для изъятия из отрасли 100 млрд руб в год

➜ Сегежа, несмотря на анонс гос. поддержки лесного сектора (возмещение 100% затрат на экспорт продукции) в размере ~10 млрд руб, продолжает падать на растущем рынке

➜ По основным компаниям изменения: FESCO +3.8%, Магнит +1.0%, Лукойл +0.6%, Белуга +0.4%, Фосагро -1.8%, ГлобалТранс +9.2%, Газпром -0.7%

➜ ЦБ РФ снизил ключевую ставку с 8.0% до 7.5%, цикл снижения ставки близок к завершению, по словам Эльвиры Набиуллиной

➜ Бюджет РФ закрыл август с дефицитом около 420 млрд руб

➜ Дисконт Urals к Brent сократился с $40 до $20