Регулярный update американской стратегии от 25 октября 2020 года

26.10.2020

Уважаемые коллеги, представляем вашему вниманию регулярный update американской стратегии за последнюю неделю: US Growth: -3.9% на фоне крайне негативной отчетности Intel (хуже наших ожиданий и ожиданий рынка - компания показала снижение EBITDA на 15%, в том числе так себе показал себя бизнес в сфере облачных вычислений) - цена его акций снизилась на 11%, хотя индекс снизился всего на 0.3%; компания покинула портфель Global Commodities: -0.9% Rising Stars: -5.4%. В ней Exp World, о которой писали ранее на канале, и выросшая в этом году в 3x раза, скорректировалась на 22% (и представляется привлекательной для покупки "под отчетность") В рамках US Growth отчитались на неделе:  
  • Intel – крайне негативно: выручка снизилась на 4.5%, EBITDA -15%
  • Netflix – скорее негативно: темпы роста выручки и прибыли замедлились до 23% с 25%, рост EBITDA замедлился до 26% с 78%; целевая доля снизилась
  • IBM – так себе: снижение выручки -2.6%, рост EBITDA 2.8%
  • P&G – позитивно: рост выручки +8.5%, рост EBITDA +18.5%; компания вошла в портфель US Growth
  • Philip Morris – cкорее позитивно: хотя выручка компании снизилась на 2.6%, EBITDA выросла на 12.6%; также у компании довольно высокая дивидендная доходность (6%); компания вошла в портфель US Growth
  • AT&T: негативно – выручка снизилась на 5%, EBITDA на 19.4%
  • Abbott (фарм. компания): cкорее позитивно – рост выручки 9.6%, EBITDA 14.6%, тем не менее компания не попадает в портфель
  • Verizon: негативно – выручка снизилась на 4.1%, EBITDA на 11.6%
На следующей неделе отчитываются: Amazon (входит в Rising Stars и US Leaders), Cincinati Financial и The Simply Good Foods (входят в Rising Stars), Centene (новый участник Rising Stars, в которого предлагается зайти «под отчетность»), а также компании, не входящие в портфель, но входящие в список US Leaders: MMM, Merck, Microsoft, Pfizer, Amgen, Boeing, General Electric, Gilead, Mastercard, Visa, Apple, Comcast, DuPont, Facebook, Google.  Cтруктура целевого портфеля и изменения цен:
https://files.comon.ru/1lglymg42giql72nate223fhivgtagak2bhr97h5tqtuivqnpc.png
Результаты американской стратегии роста:
https://files.comon.ru/cw1ftg81swfvjrpekkpxwrlimf6qzw628stjgnhbzqit30aad.png
Global commodities стратегия на неделе скорректировалась на 0.9%
https://files.comon.ru/vylzfcjovacqponpcybrqyy8qsqbwnzk5bfernqo26jzifx8v.png
https://files.comon.ru/4scpcj2hpdkiqcz9our5g7k8pnc48n0brgx87gp74d32gvk9ph.png
Rising Stars стратегия на неделе откатилась на 5.4%
https://files.comon.ru/5763wkplc8aioq2uxsgdfq9hpkr71log6z7jyunqk942ulav83.png
https://files.comon.ru/24lz2pz88rmoqu6npprecjh630vfhknbg5dgzct0vprr71eotz.png
Хотя Exp World (входящая в наш Rising Stars портфель и выросшая в 3x раза с нашего входа в июле) на этой неделе довольно сильно скорректировалась (-22%), нам кажется она может еще вырасти, в том числе на отчетности Основная компания группы - Exp Realty, по сути облачная платформа для покупки домов и поиска real-estate агентов (можно сказать, что-то вроде Cian) Крутая история роста Исторически компания показывала более 100% рост выручки, в последнем периоде 33% рост выручки и вышла в прибыль. График роста (приводим в конце поста выглядит впечатляюще) Потенциал для дальнейшего роста. При этом ей куда расти - помимо домашних рынков 10 дней назад Exp Realty заявила о выходе в Южную Африку, в планах также Франция, Индия, Мексика и Португалия Мы ожидаем сильные финансовые показатели по итогам 3 кв. 2020: Если на конец 2го квартала на платформе компании работало 31 тыс. агентов, в последней новости уже более 35 тыс. Это дает прирост около 13% за квартал или более 50% в годовом выражении. Компания должна отчитаться 6 ноября Недооценка по мультипликаторам Компания стоит 2.5x по мультипликатору EV/Sales, хотя для прибыльной компании с подобными темпами роста это не очень много Уже в июне компания генерировала на уровне операционного денежного потока примерно $28 млн, что в пересчете на годовой уровень дает около $300 млн. При капитализации $3 млрд, компания стоит около 10x операционных денежных потоков, что не так много Момент для входа: как написали выше, локальное падение котировок на 26% представляется потенциально хорошим моментом для входа График роста ее финансовых и операционных показателей выглядит впечатляюще: Обзорная презентация компании доступна по ссылке (https://cdn.expworldholdings.com/wp-content/upload...)
https://files.comon.ru/6w0gnoxlir25ypktcjns5x9qkjmrhjtay7msuxj9kjsy0x0d0.png
https://files.comon.ru/5zl7knbhz0vnvxwpm2qyiw46q9gukpb900nakqy940ch0e79my.png
 С наилучшими пожеланиями, Команда Усиленных Инвестиций  *Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.
0
СТРАТЕГИЯ
РЕГУЛЯРНЫЙ UPDATE
АМЕРИКАНСКАЯ
ЦЕНА АКЦИЙ
NETFLIX

Комментарии