Сообщения с тегом «update» (2)

Все записи


+1
EnhancedInvestments , 13 января, 19:27

ТМК Update Аналаза (потенциал роста на фоне закрытия сделки)

ТМК сохраняет некоторый потенциал на фоне закрытия сделки по продаже американского подразделения, в то же время не очень высокий в связи с долгосрочными негативными трендами ТМК продала американское подразделение по цене $1.2 млрд. На наш взгляд, сделка очень позитивна для компании - на фоне ухудшения конъюнктуры на рынке США (цена продажи соответствует мультипликатору LTM EV/EBITDA 12.4x), что значительно снизило долг и позволит выплачивать дивиденды или направить средства на обратный выкуп (LTM EV/EBITDA всей компании снизился в результате сделки с 5.7х до 4.7х). В то же время мы проанализировали более детально и учли в расчете потенциала долгосрочную динамику компании, которая является скорее негативной: - С 2015 г. отпуск труб компании в России + Европе в среднем снижался на 1% в год (берется CAGR роста 3х кварталов 2015 к 3м кварталам 2019) — EBITDA за это же время также снижалась в среднем на 1% в год, EBITDA Margin оценочно снизилась с 17% до 14%. Рентабельность снижалась как по бесшовным, так и по сварным трубам, несмотря на то, что компании удавалось наращивать долю наиболее рентабельных OCTG труб Рентабельность по EBITDA (ЕС+РФ) Из-за негативных долгосрочных... 
+1
EnhancedInvestments , 27 октября 2019, 21:49

Регулярный update американской стратегии от 27 октября 2019 года

Уважаемые коллеги, публикуем регулярный update американской стратегии за неделю: На прошлой неделе компании выборки в среднем не изменились в стоимости (доходность 0.0%) Alphabet (Google): +1.6% Visa: +1.2% По компании вышла довольно слабая отчетность (рост выручки ускорился с 9% до 13%, но рост EBITDA замедлился с 34% до 9%), в связи с чем компания покинула выборку Cisco Systems: +0.4% Netflix: 0.6% Merck & Co: -2.9% UnitedHealth Group: -0.2% Oracle: -0.7% Comcast показал сильные финансовые результаты и вошел в выборку: Рост выручки (год к году) 23%, рост EBITDA 22%, мультипликатор EV/EBITDA 9.2x, при историческом уровне (75% перцентиль) 9.3x Также в выборку вернулась Coca-Cola и AT&T в связи со снижением стоимости На неделе также вышли отчетности Microsoft (рост выручки ускорился с 12% до 14%, рост EBITDA ускорился с 19% до 22%) Amazon (рост выручки ускорился с 20% до 24%, правда рост EBITDA замедлился с 39% до 29%) P&G (рост выручки ускорился с 4% до 7%) Умерено позитивные отчетности компаний скорее опровергают тезис о замедлении американской экономики Доходность выборки на неделе 0.0% Индекс S&P 500 подрос на 1.2% ... 
07.07

Новый фильтр

Привет всем! Для вашего удобства реализовали новый фильтр поиска, чтобы защитить вас от импульсивного выбора стратегий с небольшим сроком жизни, но большой доходностью, чтобы нивелировать фактор везения от момента создания стратегии. Конечно, будут противники в любом случае, но большинство скажет нам спасибо в долгосрочной перспективе.

Все новости →

 
 
© 1994—2020 "ФИНАМ"
АО «ФИНАМ». Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.
АО «Банк ФИНАМ». Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-02883-100000 от 27.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.

Информация, публикуемая пользователями на сайте (в блогах, комментариях, чате, сообществах и т.д.) является личным (субъективным) мнением, суждением или выражением конкретного пользователя и не может являться основополагающей для принятия инвестиционных решений (покупки и/или продажи ценных бумаг) или побуждающей совершить какие-либо юридические или фактические действия. Администрация сайта не несёт ответственности за принятые решения, основанные на такой информации, а также в случае если такая информация направлена на возбуждение ненависти и/или вражды по отношению к каким-либо группам лиц, народам каких-либо национальностей, расам и каким-либо другим социальным группам и категориям лиц.