Теория случайных блужданий или почему 95% управляющих принесет прибыли меньше банковского депозита.

04.09.2019

Учитывая результаты анализа всех торговых стратегий "чемпионов" 2018 года, что я провел, название статьи выглядит очень консервативным. Автор ставит своей целью не более чем представить объективное исследование самих этих систем (в том виде, как они представлены на сайте). Здесь мы ограничимся исключительно результатами top-стратегий, показавших невероятно высокий результат за прошлый год и тем, что с ними стало сейчас. Гипотеза: все стратегии, показавшие сверхвысокий результат прибыли за первый год (от 70%) брали сверхвысокие риски и данный результат был получен случайным блужданием рынка и выборкой из сотни стратегий, из которых хотя бы 2% покажут гигантскую прибыль за первый год. Но за второй год из них покажет прибыль тоже примерно 2%, т.е. 98% стратегий-"чемпионов" принесут гигантский убыток. Тут только цифры статистики comon с первой страницы:  20 стратегий по итогам 2018 года показали прибыль от 67% до 488%. (берем лидеров: мультирынок, фондовый рынок и срочный рынок). Для сравнения просто купив фьючерс на индекс ММВБ который вырос на 11,8% по итогам 2018 в январе и продав в конце декабря с плечом 1:6 прибыль составила 70,8% при просадке всего 14% - т.е. по соотношении риск/доходность 5,05 эта стратегия превзойдет почти всех "чемпионов 2018". По итогам же 2019 года (на данный момент) такая стратегия бы дала 90% прибыль при макс. просадке уже 42,6% (риск/доходность 2,11). Но не трудно будет со временем убедиться, что настанет год, когда ММВБ упадет после января на более чем 16,6% и какая бы прибыль не была до этого, она станет равна нулю. 1-я колонка: Прибыль "чемпионов" 2018 ; 2-я: прибыль их же за 2019 ; 3-я: максимальная просадка по выбранной стратегии. (И далее сопоставим со случайными колебаниями).  1. 488% ; 53% ; 46%. Что можно сказать - 70% счетов (и действующих стратегий) этого управляющего в убытке. 27 его убыточных стратегий уже в архиве.  2. 398% ; 21% ; 37%. Стратегия того же автора. Кстати, по самой "выигрышной" его стратегии просадка в 2016 году 89%. Те, кто к ней тогда присоединился после 6-кратного взлета в 2015 году уже почти выходят в 0 (надо отдать автору должное). 3. 346,5%; -53%  ; 57%. Стратегия уже в архиве (как и 7 других "стратегий" данного автора). 4. 319% ;  -92% ; 97,3%. Еще хотите подключиться? А ведь у автора было еще 11 "успешных" стратегий, которые уже в архиве. 5. 289%  ;  20,3%  ; 40%. К чести автора, он прямо пишет о возможности просадки в 80%. Но при этом уверяет, что среднегодовая доходность все равно будет 90%. Ну что ж, ждем просадку в 80%, а там смотрим дальше. Я бы рекомендовал ему снизить объем открываемых позиций хотя бы в 4 раза, а подписчикам, в случае отсутствия следования этому совету, выйти из нее и трижды подумать, стоит ли заходить обратно даже после просадки в 80%? Почему сейчас - потому что половина таких стратегий очень убыточна на второй год.  6. 313%; -41,5% ; 60,7%. Невероятный взлет обернулся ожидаемым падением, т.к. результаты "торговли" - просто игра случая (см. ниже) 7. 275,7% ;    -18%  ;  72,1%. Огромная волотильность и неясные перспективы. 8. 194% ; -66% ; 81,8%. Что тут добавить? Все стратегии автора и действующие и в архиве - на данный момент убыточны. 9. 192% ; 22,9% ; 72%. Если бы я успел написать статью на 3 дня раньше, во второй колонке (прибыль за этот год) бы было -35%. Вот только что-то я не нашел никаких акций, которые бы выросли за неделю на 50% - или автор просто оракул: купил и продал сильно подешевевшие акции Сургутнефтегаза+ 2 плеча на них в виде фьючерсов? 13 стратегий у него в архиве. Одна из трех "действующих" уже показывает -87%. Гипотеза: при продолжении такой торговли остальные 2 могут показать близкий к ней результат. 10. 175% ;   -7,8% ; 27%. К этой стратегии еще предстоит вернуться - с первого раза не понятно, сможет ли этот робот генирировать прибыль на длинной дистанции - хотя бы от 3 лет - или всё в итоге съедят комиссии за такое огромное число сделок? Однако, похоже, что автор сменил риск-профиль на более консервативный, что, несомненно, должно позитивно отразиться на живучести стратегии... 11. 159% ;  8,7% ; 32,1%. Смотрим - 21 стратегия (при этой пока работающей) уже в архиве - очередь за следующей ? 12. 122%  ;  36,3%   ;  89%. Эту стратегию уже немного затронули в п. 2. Вероятность слива 89% счета не настораживает? 13. 120,8%  ; -30% ; 40%. С такой максимальной просадкой и большим числом сделок всё еще впереди!.. 14. 120% ; 41% ; 44%. Проект стратегии, которой уже даже нет в архиве. Если правильно помню, года четыре назад ее активно продвигали, еще тогда я высказывал сомнения в ней, а сейчас ее результатов и не найти. 2 счета (и 2 стратегии) из 3 имеющихся у автора показывают отрицательную доходность. При этом в описании он утверждает, что "лишь 75% управляющих каждый год обгоняет индекс московской биржи". (И далее...) Интересно, где он взял эти данные - по статистике comon (сортировка по доходности/ общее число стратегий) лишь 1,45% стратегий показывают прибыль на дистанции от года хотя бы  не меньше, чем банковский депозит. 15. 120%   ;  17,7%  ;   15,6%. 9 стратегий уже в архиве. Но пока придраться не к чему (если автор четко контролирует риски). Немного настораживает его фраза, что " хорошая тогровая система героически идет к смерти" - это какое-то напутствие подписчикам? 16.  116,8%  ;  -31% ; 43%. 17. 107% ; 23,6%  ; 20,5%. При беглом взгляде, стратегия производит впечатление вполне рабочей, к ней стоит вернуться через год - надеюсь автор крайне внимательно относится к рискам и принципам портфельного инвестирования. 18. 80%  ;  -40% ; 40%. Уже в архиве.  19. 70%  ;  65%  ;  42%. Если не считать просадки, выглядит стабильно. Но стратегия работает уже 6 лет и имеет среднегодовую доходность 14,2% - что хоть и лучше всех остальных в плане доходности за 6 лет, но дает прибыль за вычетом процентов за автоследование примерно в размере ставки депозита (8% годовых).  20. 67%  ;  26,5% ; 23,5% . 2 рабочие (и ни одной в архиве) стратегии автора, обе положительные и обе имеют превосходный результат на протяжении 5 лет и просадку не более 26%. С высокой степенью вероятности можно заключить, что автор - профессиональный спекулянт (в хорошем смысле), понимает риски, но он никак не портфельный инвестор, т.е. 10 млн ему в управление я бы не дал, до 1 млн - наверняка. А теперь при чем же здесь теория случайных блужданий? Допустим, риск на сделку у управляющего такой стратегией-маятником 10%, и то, что он поставит стоп-лосс 5%, потом в другой раз опять 5% - так же дадут убыток в 10%. 1 из 1024 таких управляющих покажет доходность 159%. 1 из 512 - 135%. 1 из 256 - 114%. 1 из 128 - 94,8%. (Для простоты берем превышение таких прибыльных сделок над убыточными всего на 10,9,8,7.  Если подситать по распределению вероятное число таких стратегий из общей массы - оно получится примерно равнум числу "чемпионов". А после этого к ним начинаются активно подключаться - и в этом ключевая ошибка подписчиков - как показывает мое исследование высокая доходность в 95% случаев - это результат везения и большой выборки. Уже из приведенных выше примеров видно, что примерно половина таких стратегий даст убыток во втором году от 30% до 92% (в зависимости от риск-профиля).  Т.к. такие стратегии существуют обычно не более 3 лет, то, скорее всего 90% из выживших после второго года разорятся или придут к 0-доходности после 3 лет. Поэтому 1). Не нужно гнаться за доходностью выше 35% годовых. 2) Нужно подключаться к управляющим у которых просадка не выше 26% и которые думают о рисках и, соответствено, о своих подписчиках. 3). Чем долгосрочнее сделки - тем выше шансы успех (при наличии движения в нужную сторону и правильной диверсификации и балансировке). Всем этим критериям отвечает моя стратегия Черепаха ИИС https://www.comon.ru/user/bookz/strategy/detail/?id=16522  
0
ФОНДОВЫЙ РЫНОК
COMON

Комментарии

Top300Shuld

04.09.2019
  • bookz

    04.09.2019

    steve02

    05.09.2019

      steve02

      05.09.2019
      • bookz

        05.09.2019
        • steve02

          06.09.2019
          • bookz

            06.09.2019
            • steve02

              06.09.2019
              • Top300Shuld

                07.09.2019
                • Top300Shuld

                  07.09.2019
                  • Top300Shuld

                    07.09.2019
                    • Top300Shuld

                      07.09.2019
                      • Top300Shuld

                        07.09.2019
                        • Top300Shuld

                          07.09.2019
                          • Top300Shuld

                            07.09.2019
                            • ViVi007

                              18.09.2019
                          • steve02

                            06.09.2019
                            • bookz

                              06.09.2019
                              • steve02

                                06.09.2019
                                • bookz

                                  06.09.2019
                                  • bookz

                                    06.09.2019
                                    • bookz

                                      06.09.2019
                                      • bookz

                                        06.09.2019
                                        • steve02

                                          06.09.2019
                                          • bookz

                                            07.09.2019

                                      Rios

                                      05.09.2019

                                        AlexandrBK

                                        09.09.2019
                                        • bookz

                                          09.09.2019
                                          • AlexandrBK

                                            11.09.2019

                                          howtotrade

                                          09.09.2019
                                          • bookz

                                            09.09.2019
                                            • howtotrade

                                              09.09.2019
                                            • bookz

                                              12.09.2019