Портфель Инвестора. 1 месяц

01.03.2020

При первоначальных подключениях к стратегиям люди часто выбирают высокодоходные стратегии, те что на первой странице «Выбор стратегии». Но по истечении 3-4 лет становится очевидным, что высокодоходные стратегии часто сопряжены с высокими просадками, и это заставляет переключаться с одной стратегии на другую, потом на третью, и так далее. По истечению времени люди могут начать задумываться, а есть ли стратегии, в которые можно вложиться на долгие годы, которые могут быть комфортными и в то же время давать доходность выше инфляции и вкладов в банки. Таких комфортных стратегий достаточно много. Но найти их на Комоне непросто. В данном блоге автор отобрал 10 подобных стратегий, основываясь на следующих критериях: - по-возможности, понятное описание стратегии (какие инструменты использует, в каких пропорциях, есть ли плечи). Если нет описания - такие стратегии не рассматривались; - просадка <10% (просадки 25% - это недопустимо, с учетом того, что с течением времени просадки могут достигать все новых и новых максимумов!); - плата за автоследование не более 4% (По мнению автора, плата 6% - это перебор); - одна стратегия от одного автора. Основные характеристики стратегий по состоянию на 31 января 2020 года приведены в блоге Портфель Инвестора на Comon. Начало. А теперь посмотрим итоги февраля, затем рассмотрим реакцию на кризис.  
СтратегияДоходностьЯнварьФевраль 
 31.01.202028.02.202031.01.2020коэфф.%
Русский купец30.12%17.31%10.9016-9.84%
УК Ч&П: российский рынок акций - сбалансированный портфель62.95%49.42%10.9170-8.30%
Консервативный инвестор52.85%56.01%11.02072.07%
Мега фонд106.19%91.63%10.9294-7.06%
Сбалансированная опт79.31%81.83%11.01411.41%
Портфель Перспективный – мини7.83%3.84%10.9630-3.70%
Без плечей 2018-03-0717.27%14.85%10.9794-2.06%
Казначейская25.98%25.33%10.9948-0.52%
Депозит + New40.21%40.04%10.9988-0.12%
Накопительная на 3 года55.87%56.00%11.00080.08%
Индексы Акций     
MCFTR5245.64750.1710.9056-9.44%
IMOEX3076.652785.0810.9052-9.48%
Индекс государственных облигаций     
RGBITR578.19573.2510.9915-0.85%
  И в виде графика (люблю графическое представление – оно нагляднее).
https://files.comon.ru/184evdc6dmd608h708ogbcqpaq8ko0yfnp56ns5kx6tdb0ym3w.png
Мы видим, что индексы акций упали примерно на -9,5%, и те стратегии, где доля акций большая, близки по показателям. Те стратегии, где акций меньше, или их нет – показали меньшее падение. И две стратегии показали рост. Рассмотрим подробнее влияние кризиса за последнюю неделю, в интервал 21/02/2020 – 28/02/2020.  
СтратегияДоходность, %ПросадкаКратность
 21.02.202028.02.2020коэфф.%MCFTR
Русский купец34.18%17.31%0.8743-12.57%121.7%
УК Ч&П: российский рынок акций - сбалансированный портфель64.07%49.42%0.9107-8.93%86.4%
Консервативный инвестор58.92%56.01%0.9817-1.83%17.7%
Мега фонд107.72%91.63%0.9225-7.75%75.0%
Сбалансированная опт80.60%81.83%1.00680.68%-6.6%
Портфель Перспективный – мини7.75%3.84%0.9637-3.63%35.1%
Без плечей 2018-03-0717.85%14.85%0.9745-2.55%24.6%
Казначейская26.51%25.33%0.9907-0.93%9.0%
Депозит + New40.70%40.04%0.9953-0.47%4.5%
Накопительная на 3 года56.83%56.00%0.9947-0.53%5.1%
Индексы акций     
MCFTR5297.574750.170.8967-10.33%100.0%
IMOEX3106.032785.080.8967-10.33%100.0%
Индекс государственных облигаций     
RGBITR586.56573.250.9773-2.27%22.0%
  Только одна стратегия в плюсе. И на фоне общего падения это странно и непонятно. Но я не знаю, в какие инструменты вкладывается эта стратегия, и поэтому никаких соображений на этот счет у меня нет. Индексы акций упали на -10,3%. Если акций в портфеле 100% (на «все», без плечей), то падение стратегий должно быть примерно такое же. И это наглядно видно на стратегии Русский купец. В последней колонке введен параметр «Кратность MCFTR», для данной стратегии он составил 121%, что означает падение в 1,21 раза больше, чем индекс акций. Что не очень хорошо. У стратегии УК Ч&П: российский рынок акций - сбалансированный портфель в составе портфеля 85% акций, и падение составило 86% (0,86) от индекса акций. Что соответствует ожиданиям. У стратегии Мега фонд в составе портфеля 65% акций, а падение составило 75% (0,75) от индекса акций. Что тоже не очень хорошо. У трех стратегий - Консервативный инвестор, Портфель Перспективный – мини, Без плечей 2018-03-07, падение составило меньше, чем ожидалось, что хорошо. У трех последних облигационных стратегий, как и должно быть, просадка намного меньше, чем у индекса акций. И что еще интереснее – просадка меньше, чем у индекса государственных облигаций!   В целом все происходит примерно так, как и должно быть.   И это относится также к стратегиям Комона, в которых авторы используют плечи (заемные средства). Рассмотрим две известные стратегии с плечами:  
СтратегияДоходность, %ПросадкаКратность
 21.02.202028.02.2020коэфф.%MCFTR
Хомяк разумный1488.42%1019.33%0.7047-29.53%285.8%
ИИС Эльбрус479.83%361.95%0.7967-20.33%196.7%
  У Хомяка разумного просадка почти в три раза больше, чем индекса акций. Когда я еще не вел свои стратегии, и был подключен к Хомяку, я делал коэффициент следования 0,3, чтобы не было плечей. Вероятно так это и сейчас. На всякий случай скажу, что к Андрею я отношусь уважительно, но выражал свою озабоченность большими плечами. У ИИС Эльбрус просадка в два раза больше индекса акций. А вот это непонятно – в своем блоге Плечо и как его использовать автор писал «в течении 85 процентов времени по стратегии плечо не превышает 50 процентов»! И еще «использовать это плечо в нужный момент». Возможно автор в обсуждении своей стратегии объяснял сегодняшнюю ситуацию, а может быть объяснит здесь, в обсуждении.   Не знаю, что будет на следующей неделе (месяце). Но в случае продолжения падения, каждый, кто выбирал стратегию, должен нести сам ответственность за свой выбор, а не перекладывать все на «дядю» (Комон, авторов стратегий и пр.). А выдерживать долго и большие просадки очень тяжело, по своему опыту кризисов 1998 и 2008 годов. Собственно поэтому я против «плечей», и даже против 100% вложения в акции. Я за разумные варианты, когда акций 30% - 70%, а остальное – облигации. Следующие результаты будут опубликованы через 1 месяц.  

Добавлено 2 марта 2020, 19:16

Была допущена ошибка в расчетах индексных стратегий. Их данные обновляются значительно позже остальных стратегий. Итоги за февраль: Консервативный инвестор -2,57% Сбалансированная опт -0,57% (отрицательная доходность за февраль).
7
АКЦИИ
ОБЛИГАЦИИ
ПРОСАДКА
ВЫБОР СТРАТЕГИИ
Top300ShuldПережил кризис 1998 года, находясь в ГКО. Пережил кризис 2008 года, находясь в акциях и ПИФах. Поэтому строю свои стратегии по-возможности с умеренным риском. Кризис 2020 года пережил с уменьшенной просадкой. Следующие кризисы планирую проходить почти без просадок.

4

0


Комментарии

howtotrade

01.03.2020
  • howtotrade

    01.03.2020
    • Top300Shuld

      02.03.2020
      • howtotrade

        02.03.2020
        • howtotrade

          03.03.2020
          • Top300Shuld

            03.03.2020
            • howtotrade

              05.03.2020